国内钾讯 | 氯化钾景气度仍被看好

今年以来我国钾肥市场供不应求，氯化钾最高时价格超过4200元/吨，创近10年新高。尽管近期其价格已经明显下行，但仍高于去年同期约100%。业内人士认为，由于海外市场氯化钾需求表现十分强劲，国内市场氯化钾可售货源依然紧张，预计氯化钾价格将维持在一定的高位。

国内第二大氯化钾生产商藏格控股披露的2021年半年报显示，上半年该公司实现营业收入11.02亿元，同比增长23.93%，归属上市公司股东净利润为4.45亿元。其中，氯化钾业务营业收入达7.86亿元，占营业总收入比重71.38%，毛利率高达43.64%。

亚钾国际预计2021年上半年将实现归母净利润4.8-6.7亿元，同比增长4534%至6369%。上半年公司钾肥业务营业收入同比上升，主要原因是公司聚焦钾肥核心业务，钾肥产品销售业绩较上年同期显著提升。

业内人士指出，我国氯化钾对外依赖度较高，2020年我国氯化钾的进口依赖度约55.9%，目前氯化钾行业新增产能较少，产量增长有限，低库存情况短期难以改变，供给偏紧将持续推动氯化钾价格维持高位。

有机构数据显示，自2016年以来我国氯化钾产能始终维持在860万吨左右，2020年氯化钾行业实物氯化钾产量704.4万吨，较2016年产量715.5万吨下降约1.6%；库存方面，截至2021年8月上旬，我国氯化钾港口库存约215.5万吨，较去年同期下降约41.4%，创两年以来最低水平。

东亚前海证券指出，农作物价格持续上涨，引领化肥行业景气度上升。从氯化钾的消费结构看，超过50%以上的需求来自于农业生产。近年来，我国饲用粮食需求不断扩大。在多种因素共同催化下，我国玉米等农作物价格呈明显的上涨趋势，带动包括钾肥在内的化肥需求持续旺盛。

近期，发改委等主管部门约谈化肥企业，要求打击恶意哄抬价格等投机行为。同时，未来1-2个月将进入秋收阶段，化肥产品需求将有所削减。由于氯化钾行业库存处于低位，补库存需求较强，氯化钾价格预计难有大幅调整。