国际钾讯 | 新年国际展望高

2022年钾肥展望：供应中断将价格推至13年高位

不断增长的全球需求加上供应限制推动钾肥价格在2021年走高。这种趋势会在2022年继续吗？

物流困境和美国对白俄罗斯的制裁在2021年为钾肥市场提供了主要动力，钾肥的价格自2008年以来首次飙升至每吨650美元。由于与新冠大流行相关的中断导致出货受阻，钾肥的下游成本在今年下半年飙升至13年来的最高水平，并保持高位。

钾肥市场严重依赖铁路和海运，因此新冠大流行造成的持续干扰只会随着钾肥主要生产国加拿大不列颠哥伦比亚省的洪水影响运输而加剧。

2021年特别有利于氯化钾(MOP)，这是两种钾盐类型中更常用的一种。正如ICIS Fertilizers的高级市场编辑Andy Hemphill所解释的那样，高能源价格、有限的供应和全年强劲的需求有助于价格上涨。

他说：“特别是钾肥，与许多其他行业——实际上是竞争对手的化肥不同——氯化钾的报价在整个2021年都很稳定，而且食品生产的必要性使该行业免受与冠状病毒相关的封锁和后勤混乱的最严重破坏。此外，对主要供应商白俄罗斯通过立陶宛出口钾肥被制裁引发的供应担忧，截至2022年初仍未解决。”

未来的潜在供应挑战

对白俄罗斯实施的专门针对该国钾肥行业的制裁增加了钾肥领域的不确定性，并继续刺激涨价活动。

这个欧洲国家在2020年的钾肥产量中排名第三，总产量为730万吨。据估计，2020年全球对氯化钾的需求从2019年的4900万吨增至5600万吨。

6月，欧盟(EU)开始对白俄罗斯实施制裁，以应对白俄罗斯总统亚历山大·卢卡申科日益严重的侵犯人权行为。

Hemphill说：“到2021年6月下旬，谣言和猜测表明，白俄罗斯当局强制停飞一架客机以及拘留维权人士兼记者Roman Protasevich。四天后，这一猜测被证实，欧盟对78名个人和8个实体实施了制裁，包括禁止前往欧盟和冻结资产。”

该法案于6月24日通过，规定“禁止从白俄罗斯直接或间接进口、购买或转让附件VIII所列的氯化钾（钾）产品，无论其是否原产于白俄罗斯。”制裁的目标是白俄罗斯出口钾肥的15%至20%。这一举措推动钾肥价格在下半年走高，并在年底美国对白俄罗斯和卢卡申卡政权实施制裁时加剧。钾肥价格大幅上涨，达到650美元/吨。

美国对白俄罗斯钾肥的制裁将于2022年4月全面生效，这是华盛顿向白俄罗斯钾肥公司的客户（包括印度、中国和巴西）规定的结束业务的最后期限。此外，美国的制裁将抑制白俄罗斯钾肥公司获得以美元为基础的金融服务的能力，从而阻碍国际市场上的贸易。

CRU集团化肥主管Chris Lawso在一份市场概览中写道：“这将颠覆全球氯化钾贸易流动，特别是如果立陶宛阻止钾肥通过克莱佩达港过境。但是，我们预计白俄罗斯不会完全停止出口。”

对于Hemphill来说，这种情况“让白俄罗斯钾肥公司的买家有一些问题，但到目前为止还没有相应的答案。”

资深市场编辑提到的几个问题包括：

·如果立陶宛的港口无法使用，卢卡申科能否达成一项协议，通过火车将钾肥运输到俄罗斯港口出口？

·在目睹十年高价的市场中，这样的路线能否提供氯化钾买家需求的供应保障？

·穿越俄罗斯的短途旅行会大大增加物流成本，以至于竞争对手的氯化钾对买家来说会显得更合意吗？

目前，由于价格处于十年来的高位，市场第三大生产商的供应面临全球制裁，未来充满了不确定性。再加上强劲的种植者经济和处于历史低位的谷物和葡萄种子库存，钾肥价格可能会在新的一年继续保持上涨趋势。

矿商在市场波动中受益

随着白俄罗斯钾肥行业面临的压力越来越大，加拿大的生产变得越来越重要。

领先的生产商Nutrien的股价在过去12个月中上涨了38%。在其第三季度收益报告中，这家加拿大矿业公司宣称将“我们在业务部门采取的决定性行动，并利用我们的竞争优势从强劲的市场基本面中受益”作为促进增长的因素。

在2021年前9个月，Nutrien报告的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)达到创纪录的47亿美元。此外，这家在萨斯喀彻温省拥有六座钾盐矿的加拿大公司在2021年前六个月实现了近700万吨的创纪录产量和销量。

在积极的市场基本面下，预计今年需求将继续呈上升趋势。Nutrien的第三季度声明指出：“我们预计种植者将在2022年最大限度地提高种植面积和产量，因为预计美国种植者的玉米和大豆利润率分别比10年平均水平高出约60%和35%。”。

在南美洲，由于创纪录的种植者盈利能力和有利的降雨，预计巴西种植者的总种植面积将增加500万至700万英亩。然而自12月以来，巴西的氯化钾现货价格飙升至800美元区间，可能影响大豆作物。一些分析师推测，第一季度巴西的价格可能高达900美元至950美元。

潜在的价格推动因素

虽然2021年影响钾肥市场的一些因素将在2022年继续存在，但CRU认为各种更普遍的问题正在缓解，有助于缓解价格上涨压力。

到2022年第一季度末，这家商业情报公司预计2021年的货运挑战将消退，之前主要干散货贸易航线的运费上涨33%至120%。该公司1月份的肥料概览中写道：“利率最近有所下降，我们预计这一趋势将持续下去。预计到第一季度末，散货运费将接近历史标准。”

虽然种植者将在下游运输成本方面得到一些缓解，但预计天然气价格仍将保持高位，这将增加生产和运输费用。

从长远来看，气候变化的持续影响——其中包括使作物生长更加困难——也将对钾肥市场产生影响。

Hemphill说：“这当然是一个需要考虑的因素，但迄今为止，全球人口的增长对供需动态的影响更大。人们必须吃饭，而肥料是满足这种需求的关键。未来10年钾肥供需将继续增加。”

使作物生长更具挑战性，只是气候变化可能对钾肥市场产生的潜在影响之一。在9月份的一份报告中，加拿大肥料公司对加拿大政府提出的将农场排放量减少30%的提议做出了回应。代表制造商、批发商和零售分销商的农业集团估计，在未来八年内减少化肥使用以减少农场排放可能会使种植者损失近480亿加元。

报告中写道：“如果加拿大采用欧盟模式，减少化肥使用的潜在经济影响将对加拿大农民造成毁灭性的影响。为避免这种情况，任何减少温室气体排放的计划都必须通过可持续的农业集约化来完成；这种方法可以显著减少农业排放，而不会危及加拿大对全球粮食供应或该部门经济增长的贡献。”

在边境以南，美国农民要求对广泛的化肥行业进行调查。12月，美国农业研究和政策非营利性家庭农场行动联盟(FFAA)呼吁司法部对高价化肥展开反垄断调查。FFAA将化肥生产商称为使用不公平定价策略的“垄断力量”。虽然美国政府未决定是否进行调查，但对白俄罗斯钾肥的制裁仍然存在。

Hemphill说：“尽管有喧嚣和政治操纵，但白俄罗斯政府及其国营钾肥公司缺乏对未来钾肥出口计划的官方评论，这让买家深感担忧。一些人猜测白俄罗斯钾肥公司正在密切关注通过俄罗斯出口的可能性，而投资者正在购买竞争对手的股票，并且在某些情况下，他们会与规模较小的即将到来的参与者一起投资。”

对于Hemphill来说，问题是买家是否愿意永远以如此高的价格购买以往的数量，转而使用不同的肥料，或者只是购买质量较低的复合肥等。

尽管市场存在不确定性，但随着2022年的进展CRU认为价格可能会有所下降。该公司表示：“我们预测价格会出现回调，但不会立即出现。天然气/煤炭价格居高不下，供应紧张。预计第一季度价格将保持在高位。下降将从第二季度开始，下半年将出现更明显的调整。”

“白俄罗斯钾肥”风波继续：立陶宛政府被告

海外网1月30日电立陶宛国家广播电视台28日报道称，白俄罗斯国有企业“白俄罗斯钾肥”（Belaruskali）已向立陶宛维尔纽斯法院提交诉讼，反对立陶宛政府下令立陶宛铁路公司终止与白俄罗斯钾肥公司的长期合同。

据立媒报道，维尔纽斯地区行政法院的发言人AudrisKutreviius向媒体证实，诉讼请求已在当地时间上周五收到。这名发言人表示，这家白俄罗斯企业正在向法院提出请求，要求撤销立陶宛政府1月12日下令终止运输合同的决定，以及去年12月21日立政府一个特别委员会对该合同的相关结论。

2018年，立陶宛国有铁路公司LTG签署了一份关于从白俄罗斯企业“白俄罗斯钾肥”运输其产品至立陶宛港口的合作合同，规定每年通立陶宛克莱佩达港运输约1100万吨白俄罗斯化肥产品，合同有效期至2023年底。